电气设备关注新能源消纳改善和储能荐股位置

电气设备：关注新能源消纳改善和储能 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

资要点新能源汽车：动力电池从4月份以来出货已明显好转，预计在下游持续回暖下，动力电池有望于本月迎来爆发。目前四大材料出货平稳，动力电池持续回暖以及市场库存持续消化下，电池材料出货有望增加。上游资源端：1）锂市场在库存低位、现货紧张、厂家检修的三重因素推动下，价格继续上调，短期内供给紧张将持续；2）钴市场则在国外MB报价小幅回落下价格出现松动，前期库存也对价格造成一定压力，但预计市场钴盐库存最多可维持在5月中旬，本周市场已经开始询盘；此外近期上游钴原料供应有所推迟，在下游动力电池继续回暖以及市场库存的逐步消化下，后续钴产品价格有望回升。

本周第四批推荐车型目录出台，亮点有：1）专用车和客车占比继续提升，批目录结构逐步向专用车和客车领域倾斜；随着进入推荐车型目录的专用车和客车数量逐步增大，以及地方性补贴政策逐步出台，2季度开始客车与专用车将开启放量行情；2）首款燃料电池专用车入选，产业化又进一步。

重点推荐：1）量价齐升：钴板块，重点推荐格林美、华友钴业；锂板块，重点推荐赣锋锂业、天齐锂业；2）细分领域的绝对龙头，推荐天赐材料、先导智能、科恒股份。

工控：PMI指数已连续9月在枯荣线之上，工控下游需求呈现持续回暖。

主要是下游工业机器人、 C自动化、新无痕修饰抗糖化能源汽车电控等景气向上。整体工控行业订单一季度饱满，根据工控行业上市公司一季报统计，相关业务营收增速25%以上，验证了工控板块向好。国内工控企业逐渐提升品牌影响力，凭借性价比高、快速响应能力等特点在中低压变频器、伺服系统等领域国产化渗透率有望继续提升。此外，随着人力成本上升，产业升级，智能制造是行业大势所趋，工业自动化领域具有长期投资价值。持续重点推荐：研发实力强、激励机制到位，对下游需求具备快速响应能力的企业。

推荐汇川技术、宏发股份，关注信捷电气、长园集团、英威腾。

电力设备：一行三会集体发声支持“一带一路”，第二批央企混改名单落地在即：“一带一路”峰会将于5.14日于北京召开，近期央行、证监会、保监会、银监会高层集体喊话，支持各路资金服务“一带一路”建设。银监会表示将引导、所发的电可就地消化支持中资行在“一带一路”沿线国家优化机构布局；证监会表示鼓励优秀企业在A股市场发行上市和再融资，保障“一带一路”重点项目资金需求；保监会表示将发挥保险资金长期稳定优势，积极参与长周期、大规模的“一带一路”基础设施项目。我们认为电力设备厂商出海对业绩边际改善明显，且持续性较长，是一带一路主题可重点配置的方向。