铝价加速下挫企稳有待明年资源

铝价加速下挫企稳有待明年

进入12月份以来,国内外铝价加速下挫,一路狂泻。至上周末,上交所的期铝价格跌幅均超过15%,1万元的铝价岌岌可危,从目前的走势来看,国内铝价破万点的可能性非常之大,尽管短期或有反弹的需求,但在全球经济极其脆弱的大前提下,再加上消费的持续低迷,国内铝价要想站稳1.1万元/吨的价位,估计要等到2009年了。经济不景气空头氛围浓厚 　　从近期全球几大主要经济体公布的数据的情况来看,全球经济集体衰退几成定局。美国12月11日公布的数据显示,美国10月贸易赤字和12月6日当周初请失业金人数均大幅增加,其中美国10月贸易逆差扩大至571.9亿美元高于市场之前预估的逆差535亿美元,12月6日当周初请失业金人数增至57.3万人,市场预估为52.5万人,暗示本季度美国国内生产总值年比下降幅度将超出预期,并短期内不太可能恢复。同时美国10月进出口数据都较上月下滑,美国面临严重的经济衰退。 　　中国国家统计局今日发布11月经济运行数据显示,我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.4%,比10月份下降0.8%,是进入今年以来7个月回落。之前公布的11月工业品出厂价格同比上涨2.0%,涨幅连续第三个月回落,且超出市场预期,创出自2006年12月以来新低,10月份我国PPI同比增幅为6.6%,预示着调控措施再次出台的可能性。该数据的下降意味着企业成本的降低,但如今,PPI的快速下降只能是从另一侧面反证了企业生产下滑、需求不足的严重程度。另外,8月份以来,CPI经季节调整后的环比增速已连续4个月为负,表明已出现通货紧缩。由此来看,中国宏观经济数据集体下滑明显,PPI创31个月低点和CPI创22个月新低都表明我国通货紧缩风险正在不断增加。 　　全球宏观经济前景持续黯淡,全球经济的衰退将决定金属的需求前景并主导价格走势,就铝而言,短期在1万元/吨的附近的反弹更多是技术反弹及其前期空头离场来带动价格上扬,要想进一步的走高,还得等全球经济的集体回暖及实际消费的启动,而目前显然还不是时候。在全球主要国家的实体经济均处于放缓或甚至衰退的情况下,电解铝的消费难有乐观,前景也相当的黯淡。供应过剩仍是铝价梦魇 　　据国际铝业协会(IAI)11月20日公布的初步数据显示,全球10月原铝日均产量为7.05万吨,较9月修正值7.03万吨增加。去年10月的日产量为6.89万吨。10月的总产量为218.7万吨,9月修正后为211.0万吨,2007年10月的产量为213.6万吨。表明世界原铝产量还是维持在较高的水平上,供应依然充裕。据安泰科的预计,预计中国今年原铝消费可增长8.5%,而明年由于全球金融危机的影响,则可能仅增长3%.安泰科预计中国原铝生产今年可增加10.6%至1,390万吨,去年则增长了1/3,而其产能仍可增加近20%,至1820万吨。原铝生产的主要投入氧化铝的生产,今年有望同比增长21%至2460万吨,明年则或仅增长1.8%,至2500万吨。表明世界的电解铝产量还是维持在较高的水平上,供应也依然充裕。 　　据中国国家统计局较新公布的数据显示,10月份我国生产原铝10.88万吨,氧化铝193.56万吨,虽然我国的原铝产量延续了上个月的减产趋势,但铝市场的需求低迷超出预期,国内铝价持续下挫。尽管数据表明我国原铝产量连续两个月下降,但观消费也持续大幅下降,面对全球经济的整体下滑,铝的消费依然低靡,需求不旺,预计今年黑色七月过去了年底及明年靠前季度前电解铝供大于求的局面仍将维持。库存增加铝价步履艰难 　　全球的铝库存继续增加,截至到上周末,上海地区的铝库存超过20万吨,而LME的总库存达到190万吨以上,整体而言,目前国内外电解铝的现货压力相当大,这也是短期或年内铝价在1.1万元/吨以上价位难以站稳的较大阻力。从近段时间期价的走势来看,也深刻地反映了这种局面。尽管在1万元/吨的价位上有相当大的反弹需求,但依然难以持续,有效的反弹依然压力重重。而且国内铝的现货方面,由于氧化铝和电价的亦步亦趋,下调的幅度也很大,目前国内电解铝的成本线也已下降到1.1万附近,在成本的大幅下降之后,电解铝厂减产意愿也没前期那么强烈,而致命的是随着年关将至,消费疲软的迹象更加明显,从而使得现货压力继续加大,铝价步履依然艰难。回升有待实质消费出现 　　全球经济的持续衰退及蔓延,加上铝库存的持续增加使得铝价持续受到沉重打压。在需求没有得到有效地恢复的前提下,铝价想大幅回升显然不太现实。尽管近期中国及一些地方政府对有色金属的进行收储以及金属行业的用电价格和氧化铝的下调对铝价有一定支撑,长期而言,供求关系依然是决定铝价中长期走势的根本因素。 　　一直以来,建筑业和交通业是全球铝消费的主要行业,而这两大行业正是经济衰退下的重灾区。中国公布的数据显示,10月份工业增加值年同比增长降至8.2%,为2001年以来首次低于10%,目前国内许多地方的制造企业出现停产或半停产,房地产、汽车等行业增速大幅下滑,实体经济影响已经逐步呈现,铝价近期的加速下跌就是较好的注解。据美国公布的数据显示,第三季度美国房屋销售量同比有所下降,其中当季包括独栋房屋和公寓在内的房屋销售量经季节调整后按年率计算为504万套,比二季度的491万套上升2.6%,但仍比2007年同期的546万套减少7.7%。而汽车行业更是愁云惨淡,数据显示,10月福特汽车在美国汽车销量降至约13.28万辆,同比下降30.2%;通用汽车轿车销量下降34%,轻型卡车销量下滑51%;克莱斯勒汽车销量同比下降35%。受高油价、金融危机侵害实体经济等多种因素冲击,美国汽车业濒临破产困境,美国三大汽车制造商通用、福特和克莱斯勒联合向国会提出求援申请,以渡但该店已大门紧闭。现场的保安称过目前的难关,而美国国会的暧昧态度使得金融市场跌宕起伏,有色金属市场也经历了了大幅振荡。铝价在没有得到实质性的消费情况之下,低位持续振荡难以避免。 　　总体而言,在全球经济持续出现低迷及衰退的大前提下,消费市场难以有良好表现,加上目前电解铝市场依然处于供过于求的局面,无论是国内还是国际的铝价,持续低位振荡整理是一个无奈而惟一的选择,短期而言,1万元/吨的价位未必能守得住。