半导体电子设备贸易战背景下持续看好芯片国蹭飞

半导体、电子设备：贸易战背景下持续看好芯片国产替代 类别： 机构： 研究员：

对错误保持好奇和兴趣。[摘要]

川财周观点我们认为，在贸易战背景甚至贸易战升级趋势的背景下，芯片国产替代需求强烈，有望成为较长一段时间的投资机会。目前在我国半导体行业，封测领域发展最快且受贸易战影响最低，部分上市公司有望通过规模效应继续扩大市占率；材料领域，国内靶材已达到世界领先水平，但其他材料如光刻胶等仍需进口；设计领域，部分细分设计领域有所突破，但总体偏弱，需要通过海外并购和合作来解决；设备领域目前只能实现中低端部分设备的自给，高端产品需要进口。研究机构Semi预计2018年半导体制造设备全球的销售额增加10.8％，达到627亿美元，超过去年创下的566亿美元的历史高位。半导体设备的销售额是半导体产业链的先行指标，我们认为，在汽车电子、AI、5G等下游新兴需求带动下以及贸易战的大背景下，半导体的高景气度有望持续较长时间，芯片国产替代化更是不可逆转的趋势。建议关注产品技术壁垒高，研发投入力度较大的半导体企业，相关标的：长电科技、上海新阳、韦尔股份、晶盛机电等。

市场表现本周川财信息科技指数下跌4.1 %，上证综指下跌4.6 %，收于2740.44点，电子行业指数下跌8.80%，收于2541.21点。电子行业指数版块排名26/28，整体表现较差。周涨幅前三的个股为贤丰控股、环旭电子、京泉华，涨幅分别为20.85%、1 .68%和6.58%。跌幅前三的个股分别是金龙机电、大华股份、坚瑞沃能，跌幅分别为26. %、18.50%和18.22%。

行业动态据国际会计和咨询公司普华永道最新报告指出，在人工智能的推动下，20 0年全球生产总值将增长14％，这意味着至20 0年人工智能将为世界经济贡献15.7万亿美元，超过中国与印度这两国目前的经济总量之和。（驱动中国）根据SEMISMG(SiliconManufacturersGroup)季度分析数据，全球硅片面积出货量在2018年第二季度达到 1.6亿平方英寸，从上一季度的 0.84亿平方英寸增长2.5％，比2017年第二季度出货量高出6.1％。（SEMI中国）公司公告GQY视讯（ 00076）：公司发布2018年半年度报告，2018年上半年公司实现营业总收入50.81亿元，同比增长54.56%，归属于上市公司股东净利润902 .24万元，同比增长18.48%。

风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。