开源证券收市点评央行非对称降息股指探底回鼓励

开源证券：收市点评 央行非对称降息 股指探底回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

三大央行着手降低贷款成本，凸显了全球经济增长面临的困境。欧洲央行行长德拉吉指出欧元区经济的走向是下行风险更大，同时并未暗示将有更多宽松资金入市，对投资者情绪造成一定的负面冲击，隔夜欧美股市普遍回落。国内市场方面，央行昨晚宣布今起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0. 1个百分点。央行在上半年宏观经济数据公布前夕宣布非对称降息，市场普遍预测经济运行可能出现超预期下滑，投资者恐慌情绪再度升温导致指数盘中再度刷新近期低点。

占全国同期GDP的半壁江山。不过从指数盘中运行情况上可以观察到，受到央行今起下调人民币存贷款基准利率的利好消息带动，沪深两市股指早盘双双高开，其中沪指因银行板块出现显著调整高开幅度有限，深成指则因地产股的集体活跃出现大幅高开。央行非对称降息挤压银行存贷利差，上市银行业绩或因此下滑，银行股早盘陷入调整并拖累金融板块集体走低。金融股的疲弱走势拖累沪指在开盘后不到半个小时的时间便翻至绿盘，并继续震荡走低。一半海水，一半火山，受益于降息的利好刺激，地产股开盘后快速上冲，合肥城建、上海新梅先后封涨停刺激板块内个股全线活跃，地产板块的持续走高支撑深成指在昨日收盘点位上方震荡整固。

午后开盘，股指再度小幅走低，沪指将本轮调整低点刷新至2185.52点，市场悲观情绪快速蔓延。1点半过后，券商股盘中集体拉升，人民币降息将降低资金入市成本，进一步拓宽投资渠道，对券商股形成利好刺激。随后有色金属板块盘中集体飙升，煤炭股强势崛起，资源股携手走强为市场注入做多人气，指数重新站上2200点整数关口后继续走高，成交量亦随之显著放大。

截至收盘，沪指报收222 .58点，涨22.2 点，涨幅1.01%；深成指报收9690.16点，涨277.52点，涨幅2.95%，两市成交金额合计约1469.6亿元，比前一交易日放大约 5 .8亿元。

板块方面，股指放量反弹，深成指涨幅近 %，市场人气再度燃起，50个行业板块全线上扬。

酿酒板块大涨4%成为反弹的领头羊，管理层拉动内需决心坚定，酿酒板块以其大消费概念及防御属性在偏弱的市场行情中再度获得投资者的青睐。加之中报临近，酒类股一向以来的良好业绩收市点评敬请阅读正文后免责声明部分为股价走强提供有力保障，近期酿酒板块持续走高，短线有望继续活跃。生物制药、房地产板块涨幅亦超过 %紧随其后，作为利率高度敏感行业，未来可能的持续宽松将持续托起行业销量，地产股上行趋势仍将持续。连续的降息在恢复地产实际购买力的同时，更重要的是可能扭转购房者的观望情绪，持续托升销量。

从本周行业板块的涨跌幅排行榜上来看，酿酒板块大涨5.26%领涨两市，食品行业涨幅亦逼近5%。医疗器械、酒店旅游、农林牧渔、生物制药等防御类板块涨幅居前，从一个侧面反映出市场仍呈现较为明显的弱势格局。权重板块中，金融、钢铁表现较为疲弱，招商、华夏、浦发、建设等多只银行股均创下近期新低，银行股持续走低成为拖累市场的主要做空力量，同时也是近期市场呈现深强沪弱态势的主要原因。

央行非对称降息，贷款利率大幅降低有助提高企业利润，中央稳增长态度坚定。股指早盘震荡走低，午后地产、资源股联手做多拉抬指数，成交量明显放大显示市场悲观情绪出现一定的缓解。本周5个交易日，大盘呈现出探底回稳走势，其间再创近期新低。沪指周K线收出一根带有长下影先的小阴线，大盘持续运行在5周均线下方，均线系统呈现空头排列态势，市场上方压力沉重。2260点和2 00点将是近期反弹比较重要的阻力位，投资者须对上述两个点位给予足够的重视。指数能否继续走强还将取决于经济走向，密切关注即将公布的上半年经济数据，严格控制持仓，保持适度谨慎。