电气设备关注试点带来的机会荐股位置

电气设备：关注试点带来的机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

2015年 月，“9号文”开启了新一轮电改的大门，随后，多个电改配套文件在2015年内相继发布，稳步、有序推进电改各项工作，促进改革全面推开，使得电改更具可操作性。

关注电改试点方案我们认为，电改方案最终需要落实到各地区去执行，整体电改实施的路线是试点先行，然后再实现遍地开花，因此，面积310多万平方公里各地区的电改试点方案就显得尤为重要。

由于我国幅员辽阔，各地区在电源结构、用电需求、资源情况等方面都存在较大差异，因此，每个地区电改方案的进度和细节也各有不同，关注不同试点类型地区的不同方案是非常必要的。

电改试点地区特征明显，利于试点工作推进目前，电改试点类型共分为三类：输配电价改革试点（深圳、蒙西电、安徽、湖北、宁夏、云南、贵州），电改综合试点（云南、贵州）和售电侧改革试点（重庆、广东）。试点地区既有隶属于国家电的也有隶属于南方电，还有独立于两的蒙西电，试点地区类型较为多元化。

另外，当前的电改综合试点（云南、贵州）是发电大省，在南方电供电中扮演重要角色；而售电侧改革试点（重庆、广东）则是用电增速较快或用电量较高的省份。我们认为，各省份的特征使得各主体具备进行市场化改革的动力，利于电改试点工作的开展。

具备竞争力的售电平台享受电改红利电改带来的售电侧放开将引入更多售电主体参与市场竞争，带动电能资源的优化配置。我们认为，以下三类售电公司能够发展迅速：

1）位于改革试点地区的企业。电改试点地区是全国电改的先行地，为售电公司培育了良好的市场环境，助于售电公司快速发展。

2）能够提供差异化服务的售电公司。电能产品的差异化很低，能够提供优质电能+增值服务（个性化套餐、智能用能、综合能源服务、合同能源管理等）的售电公司将占据更大市场份额，并能够增添新的收入来源。

）拥有售电平台的电力企业。一方面这样的企业有一定的客户资源积累，另一方面企业自身也能够提供电能资源，更为灵活。时而发呆

重点公司推荐根据公司业务开展范围和用售电服务布局，我们建议关注以下标的：

新联电子（用电信息采集）、中恒电气（需求侧响应+能源互联）、内蒙华电（蒙西电+售电公司）、智光电气（布局广东地区用电服务）、涪陵电力（地处重庆）、文山电力（云南+水电）