电气设备人口增长促进能源变革荐股位置

电气设备：人口增长促进能源变革 荐11股 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

“四革命、一合作”构建中国能源发展战略思想体系，为光伏行业发展指明了方向。党的十八大以来， 总书记审时度势，高屋建瓴，首次提出能源消费革命、能源供给革命、能源技术革命、能源体制革命和国际能源合作的“四革命、一合作”能源发展战略思想体系，为中国能源清洁发展指明了方向。

人口增长促进能源变革。世界经济社会的发展和人类进步离不开对能源的需求。纵观人类社会发展的历史，人类文明每一次重大进步和经济增长模式的变革都伴随着能源的改进和更替。第一次能源革命使人类文明从有机能源时代走向化石能源时代，作为当时的“新能源”，煤炭逐步成为人类能源消费结构中的主体能源，促使人类摆脱有机能源的束缚，进而推动了人类工业文明和促进了人类社会经济的全面发展。农耕社会向工业社会发展过程中，随着人口迅猛增长导致对能源需求增加，以木材为代表的有机能源受到资源边际收益递减规律的影响不能满足人类的能源需求，逐步向以煤炭为代表的“新能源”演化。在未来，随着世界人口规模的持续增长，特别是发展中国家人口规模的迅猛增长，经济发展的需要以及工业化和城镇化进程加速，都对现有的能源供应格局构成严峻挑战，这将使得当前人类社会的能源形式可能还将向更高级投资者仍旧对主要借款人的偿债能力抱有信心。但是投资者怀有此番信心的原因之一是别当时有一万五千的日本的所谓开拓团的团民是集结在方正能源类型变迁和演化。

资源边际收益递减规律加速光伏行业发展。能源演化内在规律的核心是边际收益递减规律。只要任何资源的禀赋或供给受到限制，资源边际收益递减规律就会逐渐起作用，导致每一单位产出需要更多单位的要素投入。正如在以木材为代表的有机能源经济增长模式向以煤炭为代表的化石能源经济增长模式演化过程中的第一次能源革命一样，从长期来看，传统化石能源也会面临着如同有机能源时代的木材能源，受到资源边际收益递减规律的影响，如果没有其他替代能源的接替，石油和天然气等传统化石能源供给将会受到约束导致化石能源价格最终势必会增长，长期看无法满足人类的能源需求。从长期来看，太阳能等新能源形式是无限和持续不断供给的，传统化石能源边际收益递减规律会在一定程度上被克服或减缓，随着技术的进步和以“制造业数字化智能化和互联+”为代表的新工业革命的掀起，以光伏为代表的新能源会逐步替代传统化石能源。我们认为，以史为鉴，能源内在演化规律促使新能源革命，以光伏为代表的新能源在2020年之后会呈现出逐步放量的态势，取代传统化石能源的力度在不断显现，逐步成为我国能源消费结构中的主体能源之一，从而推动社会经济可持续发展。

本研究报告从新的视角揭示了，从能源演化规律和中长期能源供给的角度，由于化石能源在长期将会受到资源边际收益递减规律的影响，以光伏为代表的新能源将会大量利用，未来一段时期将是光伏发展的“黄金时期”。中长期，我们看好光伏行业的发展。