国联证券制造业延续景气回升库存走高或为隐呢

欧盟的银行监管机构将在今年9月以前为该区域内的银行实施压力测试 国联证券：制造业延续景气回升 库存走高或为隐忧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2017年3月1日，国家统计局公布了2017年2月中国采购经理指数(PMI)数据：官方制造业综合PMI为51.6%，比上月回升0.3个百分点；非制造业商务活动PMI指数为54.2%，比上月下降0.4个百分点。

财新智库公布2月财新中国制造业PMI为51.7%，前值为51%。

投资要点：

官方和财新制造业PMI双双回升，主要依靠大型企业的拉动内外需求持续改善，进出口有望进一步回暖产品库存再度增长，后续力度恐有回落，采购量已出现缩减价格高位回落，就业和配送情况改善，未来预期依然高位春节因素逐步消退，建筑业期待节后开工和基建发力风险提示：宏观经济下行风险