有色金属补涨可能继续荐股的

有色金属：补涨可能继续 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点补涨可能继续：上周大盘再创新高，沪指稳坐5100点，前期滞涨板块食品饮料、商贸、交运和钢铁涨幅居前。目前市场上大多数人都觉得在没出现回调的情况下一路上行的行情无法持续，继续追高的动力不足，而前期滞涨的有色行业可能再次受到追捧，有色的子版块中的钨、铜以及黄金都可能成为领涨板块。建议关注中钨高新、江西铜业和山东黄金。我们首推加主推的金叶珠宝经过了一段时间的震荡，可能开始继续走强，建议投资者把握加仓时机。

美国经济数据靓丽，贵金属价格涨跌互现：上周美国5月PPI、密歇根消费者心理指数均高于预期，初请失业人数虽略高于预期但已经连续14周低于 0万，总体显示出通胀企稳和劳动力市场表现改善。贵金属涨跌互现，COMEX黄金上涨1.16%至1182美元/盎司、COMEX白银LME钯价分别下跌0.46%、1. 4%。中长期来看，继陕西成立规模1000亿专注于黄金的“丝路基金”后，我国首个专注于“一带一路”矿产资源相关行业的“一带一路”矿业产业发展基金启动。“一带一路”沿线矿产资源丰富，投资机会巨大，人民币国际化的影响将逐步体现，贵金属价格有望缓慢进入上升通道。

基本金属普遍下跌，镍价持续反弹：上周基本金属除镍价上涨1.76%至1 0美元/吨外其他基本金属均出现下跌，其中LME锡、LME铅分别下跌2.45%、2.18%，其他品种跌幅不大。镍价在五月大幅下跌后，虽然镍铁矿库存消耗速度低于预期，主要需求方向不锈钢看不到明显起色，但中国在印尼建设冶炼厂进度缓慢，厄尔尼诺现象对于镍矿的产出可能造成影响，镍价格仍有阶段性上涨可能。

碳酸锂、电解锰小幅上涨：上周小金属价格涨跌互现，电解锰、锑分别上涨1.1 %、1.04%，碳酸锂小幅上涨0.28%；钨精矿下跌1.2%，其他品种变化不大。碳酸锂的供给因厄尔尼诺现象受到抑制，6月是传统的调价期，锂价可能继续上涨。

稀土价格变化不大，议价能力受黑稀土影响：上周稀土价格涨跌互现，除重稀土氧化镝上涨2.97%，氧化铽下跌1.46%，其他品种变化幅度不大。

今年以来稀土价格经过一波反弹后依然低迷，市场成交比较清淡，黑稀土难以根绝，冶炼分离厂承受压力较大，美国最大稀土矿山冶炼分离企业Molycorp也面临破产。下半年六大集团将继续推进整合，但黑稀土产能难以根绝也是目前影响议价能力的重要方面；我们仍然坚持稀土板块的机会在于国家战略鼓励兼并重组、市场实现资源配置的逻辑。只有改善供给过剩、加大打黑力度情况下价格才可能出现起色。

“他却告诉我没有作业 风险提示：政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。