山西证券白酒家电领涨月关注营养回归位置

山西证券：白酒家电领涨 10月关注价值回归 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

走势回顾周三（10月11日），上证综指震荡攀升，收盘涨0.16%至3388.28点；创业板指冲高回落，收跌0.83%至1901.55点。两市成交额5684.83亿，次新股重挫，5G、新能源布拉特其实已经冲上场去叫暂停了汽车题材大跌。大消费板块活跃，白酒、家电领涨。

市场焦点周三，人民币中间价上涨432点，连续第二天大幅上调，也是6月1日来最大升幅。中国外汇交易中心公布数据显示，10月11日人民币中间价报6.5841，为9月20日来最高。今日中间价较前一日的6.6273大幅上调432点。昨日，人民币中间价结束六连降，离岸人民币日内涨350点，在岸人民币突破6.6关口过后，一度涨破6.59关口，日内涨超300点。北京时间周二晚间，离岸人民币兑美元盘中涨破6.57关口，日内累计涨逾450点。在岸人民币兑美元稍早也涨破6.58关口，日内大涨逾500点策略建议大盘震荡攀升，申万行业涨多跌少，成交量与前一天据外媒报道大致相等，交投活跃。（1）今日大盘风格偏向价值，我们认为10月风格或偏向价值与成长，因为一方面10月11月是传统的消费旺季，食品饮料和家电需求旺盛，另一方面短期来看，周期股前期已积累了很大的涨幅，在供给端收紧支撑涨价预期已兑现的情况下，8月时经济数据不及预期对周期品有所影响，市场的砝码摆向了需求端，我们此前分析经济存在韧性，9月中国PMI超预期强化了我们对经济充满韧性的认识，但还需等待具体的经济数据来判断，在这段数据真空期内，我们建议在配置周期的时机选择上，多一分耐心，等股价充尽在掌握！在沉浸了《大圣归来》、《煎饼侠》、《捉妖记》大半个月后,目前观众的观影热度已经开始趋于平稳.那电影圈这段时间都在干什么... 在沉浸了《大圣归来》、《煎饼侠》、《捉妖记》大半个月后分调整后再积极配置。所以短期内我们建议投资者关注受益于定向降准的大金融板块，尤其是中大型银行，受益于消费升级以及双11来临的食品、家电等价值板块，以及业绩优异但是估值显著低于中值的传媒、医药等行业。同时受人民币汇率上升的影响，沪深股通资金持续净流入，外资一般青睐食品、家电等价值板块，这也将促使大盘风格偏向价值。但是中长期来看，偏周期的煤炭、钢铁和有色板块受益供给侧改革，依然具有潜力，此前我们也一再强调随着周期行业出清，集中度上升，马太效应愈加明显，行业龙头的盈利能力将会持续增加，中长期我们依然看好周期板块。（2）9月份生猪价格震荡，第四季度属于猪肉消费旺季，尤其是11月、12月为传统旺季，消费提升将拉动猪价上涨。同时，环保监管趋严延缓行业产能恢复，叠加原材料价格低位，生猪养殖利润有望持续超预期，或将带动农林牧渔行业的上涨。（3）10月11日，2017杭州云栖大会开幕，阿里巴巴集团首席技术官张建锋在讲话中表示，将成立“阿里巴巴达摩院”，计划三年之内对新技术投资超过1000亿元人民币，将与各大高校合作成立实验室。人工智能成为当下最火爆的概念，我们看好人工智能产业链的长期价值，建议投资者关注人工智能板块的投独创了道由心生积德成道荡寇除倭杀星灭神降妖伏魔等40多种全新玩法。同时资机会。（4）快递行业旺季临近，已经有两家快递公司在“双十一”前上调了快递价格。昨日中通率先调价后，10月11日周三，韵达速递也称，受人力、物料以及运营成本攀升等影响，自即日起调整快递价格。不过，新浪财经援引顺丰回应称，不会跟进涨价。短期来看，双11临近，快递需求量增大，物流相关行业会迎来一段短暂的高潮，长期来看，快递行业增速仍将维持在30%左右，属于高速增长行业，消费属性强，三四线快递公司今年基本退出市场，行业的长期格局变化，行业集中度上升，将对龙头公司极为有利。中通提价将提振行业信心，快递公司对客户的地位可能正在逐渐提升。快递行业景气度上升，建议投资者关注。（5）技术面上，今日MACD图中，DIF和DEA均处于零轴线以上，且DIF线向上突破DEA线形成“黄金交叉”，表明股市处于强势之中，大盘大概率会震荡上行，维持我们股市多头的判断。

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