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中小投资者调查：超半数股民从未赚钱

中证中小投资者服务中心近期联合上海证券交易所开展的一项 风险知多少 问卷调查显示，50.43%的投资者自开户以来的投资是亏损的，许多散户投资者的投资心态不够成熟，有接近五成的被调查股民选择 朋友荐股 ，而选择 依赖打听消息 的投资者也占到了21.74%。

此次调查共涉及在中信证券、中国中投等23家证券公司开户的5429名投资者。调查显示，50.43%的投资者自开户以来的投资是亏损的；44.83%的投资者是盈利的，其中仅有2.62%的投资者盈余超过了100%，而仍有4.73%的投资者不清楚自己的投资业绩。

投资者投资出现亏损的原因则多种多样，既包括明显的过度自信、过度反应、处置效应、羊群效应等多种不理性行为，也有频繁交易、锚定效应、 风险幽闭症 等因素。有超过40%的投资者认为是受到 股市暴跌后急抢反弹 、 重仓强势股 、 易冲动，容易受道听途说的消息影响 ，另外把亏损原因归咎于 宁可小跌，也不长套 、 频繁操作 的比例也超过了20%。

调查结果显示，一般同时持有三只以上股票的投资者仅占27.45%，而持有一两只股票的投资者近50%，投资组合出现集中化，投资者构建多样化的投资组合、进行风险分散的意识较低，这一结果可能是由于投资者过度自信或投资习惯造成的。而投资者选择持股时间为1至2年的比例为17.37%，选择持股时间超过2年的比例仅为8.86%；绝大部分投资者一般持有一只股票的时间不超过一年，有投机和过度交易之嫌。而事实上，投资者在短期内频繁交易也将造成交易成本的大幅上升。

昨天下午 根据这份调查的结果可以画出 股民群像 ：我国股民主要集中于23岁以上，比例达到78.63%，22岁以下的投资者仅占2.65%， 新生代 (95后)投资者比例很低；这一人群受教育程度普遍较高，69.57%的投资者拥有大专及以上学历；投资经验方面，45.63%的投资者有超过5年的投资经验，但也有4.7%的人没有证券市场投资经验，其中近八成投资者为投资总额在50万元以下的中小投资者。（ 张钦）

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