化工美国原油产量接近历史高点荐股吗

化工：美国原油产量接近历史高点 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

艺术美感和艺术表现力也成为手绘地图最吸引人的地方。而这些完全是地图插画师的“功劳”。 2017年中报：19家企业业绩增长截至8月19日，在我们监测的69家企业中，共有25家企业披露了2017年中报业绩报告，其中有19家增长，有6家业绩下降。业绩增幅最大的前三家企业增幅分别为：卫星石化（+ 080.6 %）、吉艾科技（+475.54%）、四川美丰（+289.54%）。

原油需求增长，美国库存连续七周下降、产量接近历史高点上周国际原油价格微幅回落，Brent原油收于51.0 美元/桶，WTI原油收于47.09美元/桶，NYMEX天然气收于2.89美元/百万英热单位，周涨跌幅分别为-2.05%、- .54%、- .51%。美国原油库存连续七周下降，活跃钻机数减少 部至946部，原油产量由942.4万桶/天增至950.2万桶/天，页岩油气产量持续增长。欧佩克减产执行力度趋于稳定，7月原油产量继续增长。

全球原油需求量仍处于三年来的历史高位水平，2017一季度同比增长1. 8%，欧佩克上调2017年全球原油需求预期至9649万桶/天；欧洲四国原油需求量相对稳定，环比增长2.08%，同比增长1.42%；中国石油进口量7月份继续跌至 474万吨，同比仍增长11.8%，美国石油消费量6月份为20 0万桶/天，较上月增加 7万桶/天，环比增长1.85%，同比增长2.52%。

橡胶价格连续两周大涨，C 产业链价差缩小态势扭转价格方面，石油石化产品价格涨幅前三为：丁二烯FOB韩国（+14.18%）、顺丁橡胶（+9.76%）、丁苯橡胶（+8.20%）；跌幅前三分别为：丙烯CFR韩国（- .88%）、液化气全国（-1.15%）、MEG华东（-0.96%）。价差方面，石脑油产品家产全线回升。C 产业链中，丙烯酸-0.7*丙烯价差、丙烯-1.2*丙烷价差均扭转缩小态势，开始扩大。涤纶产业链中PTA-0.65*PX价差连续四周缩小，涤纶POY-0.86*PTA-0. 4*MEG价差上周回升。

投资建议美国原油产量增速放缓叠加消费旺季，原油库存连续下降。欧佩克7月产量创年内新高，同时上调原油需求预期。沙特有关8月加强减产力度的承诺兑现情况值得关注。目前原油供需关系缓和，我们认为油价短期内仍维持小幅震荡态势。当前油气上游盈利空间有所改善，炼油化工业务盈利能力整体稳定。建议投资主线为盈利能力较强、行业景气度较高、业绩确定性强或估值安全的细分行业龙头，此外，油气体制改革的持续推进带来的投资机会值得关注。建议关注中国石化、上海石化、荣盛石化、卫星石化、中天能源等。

风险提示国际油价大幅下跌、行业产能过剩、地缘政治、油气体制改革进程不达预期