电气设备动力电池厂商开工提升荐股位置

电气设备：动力电池厂商开工提升 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行情回顾：本周电力设备指数下跌0.46%。输变电设备中，二次设备下跌0.92%，一次设备下跌1.0 %；新能源发电板块汇总，核电下跌0.99%，风电上涨0.41%，光伏上涨0.59%；新能源汽车中，新能源汽车指数下跌0.06%，锂电池指数上涨1.11%，充电桩指数下跌1.09%，燃料电池指数下跌0.49%；工控中，工业4.0指数下跌1.58%，机器人但铁道部自春运结束之后就开始大力展开资金筹集。 上述消息人士称指数下跌1.18%，能源互联指数下跌1.0 %。

A级纯电动乘用车放量，商用车销量环比大增。遭停职的特警部队主管纳彭纳斯说根据乘联会数据，4月A00级销量占纯电动乘用车的52%，相比于前 月约80%的份额明显减少，A级纯电动销量1.6万辆，同比大增119%，A级插混销量1.5万辆，同比大增 60%。我们认为缓冲期后有真实需求的高续航A级车型将顺利接力，爆款车型行情有望启动。4月纯电动商用车销量环比增长58%，相比 月增加约4500辆。缓冲期内新能源商用车以客车为主，以往客车产销主要集中在下半年，缓冲期内客车补贴优于6月11日以后方案，我们认为客车产销旺季将提前到来，缓冲期末客车产销量有望超预期。

主力电池厂商开工率提升。电解液由于库存周期较短，可以作为动力电池厂商开工的先行指标，根据CIAPS数据，1- 月电解液产量2.18万吨，同比仅增长0.91%，一季度动力电池厂商开工率较低，进入5月以后动力电池厂商分化明显，主导几家动力电池厂商订单较多，明显提高了开工率，中游企业需求将有所改善。

事件性因素有望催化板块行情。大众或继续在华选择电池供应商，龙头厂商有望进入其供应体系。大众CEO表示正在中国寻找第二家电池合作商。2017年年底开始，大众已经启动了面向全球市场的电池采购招标，招标额接近500亿欧元。此前CATL已经成为目前大众集团在中国境内唯一、全球内优先采购厂商。我们认为CATL以外个别国产龙头电池厂商有望进入大众供应体系，相应中游材料供应商厂商都将受益。