爱迪尔专注于钻石镶嵌饰品的珠宝品牌企业吗

投资要点公司简介公司是集珠宝首饰产品设计研发、生产加工、品牌连锁为一体的知名珠宝品牌企业，主要采用加盟商加盟销售和非加盟商经销销售相结合的业务模式，开展“IDEAL”品牌珠宝首饰的设计、生产与销售。

目前公司主导产品为钻石镶嵌饰品。2014年6月30日，公司已拥有加盟店360家，2家自营实体店。

我就很無助的跟大蛋哀哀叫 盈利预测主营业务收入预测假设：

1、钻石镶嵌饰品整体保持稳定增长，年收入同比增速分别为13%、10%、10%，毛利率分别为22.00%、21%、21%。

2、成品钻市场竞争日益激烈，收入增速及毛利率下滑，年收入同比增速分别为-60.0%、5.0%、5.0%，毛利率分别为2.41%、2.3%、2.3%。

3、其他饰品增长快速，年收入同比增速分别增长30%、30.0%、30..0%，毛利率分别为14.19%、14.5%、14.5%。

4、加盟费年收入同比增长分别为1.0%、1.0%、1.0%，毛利率分别为92.62%、92%、92%。

公司估值我们选取A股及港股黄金珠宝首饰公司作为行业参照，14年平均市盈率为41倍。通过对公司主营发展的评估，我们认为公司的合理价格区间为21..68，对应2014年倍PE。