半导体电子设备产能争夺愈演愈烈荐股物业

半导体、电子设备：产能争夺愈演愈烈 荐9股 201 -0 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周专题：三星入股夏普，争夺高阶面板产能资源三星以10 亿日元（1.2亿美元）注资夏普获得 %股权，其中近70亿用于高分辨率LCD面板技术，其余用于移动终端LCD面板。三星出于激进的终端增长战略，需要补充稳定的高阶面板供应源，而夏普急需现金还债。近期智能终端产业链频频传出如高阶面板、触控模组、音圈马达等零组件良率低落、产能不足，建议投资者及时关注重要细分产业链供需状况。

俄罗斯可以考虑重新降低此前上调了的对乌克兰天然气供气价格 本周A股电子指数上涨1.1%，跑赢沪深 00指数 .4个百分点本周（0 10）A股电子指数上涨9.4点，即1.1%，同期沪深 00指数下跌2. %，上证综指下跌1.7%，深证指数下跌 .8%，中小板指数下跌1. %，创业板指数下跌2. %。电子指整体跑赢沪深 00指数 .4个百分点。

从个股涨跌幅来看，涨幅居前的多为业绩超预期或概念板块，其中信维通信因受4G牌照发放利好通信行业消息刺激，以15. 8%的周涨幅位列第一。

而业绩不达预期或前期累计涨幅较多的公司则出现一定幅度的调整。

我们的观点：近期由于电子股业绩趋势向好以及市场风格从周期转向成长，电子股表现活跃，尤其是触摸屏、安防、聚合物锂电等子领域。目前龙头公司对应1 年的估值都在25倍及以上，如大华股份 0倍，长信科技25倍，莱宝高科42倍，立讯精密28倍，短期估值有压力。但中长期我们依然坚定看好电子，主要理由：1、“智能化”为代表的科技创新推动。智能向高分辨率、4核的演进，将于下周发布的三星S4更薄更快，采用1 00万像素摄像头和5英寸屏幕，并有望配备非触控手势技术；平板电脑、笔记本和智能电视等大屏消费电子产品的技术创新方兴未艾；Googleglass等颠覆性创新产品的推出。2、业绩基本面趋势向好，1 Q1业绩维持较高增长。安防产业高景气依旧，并有望在两会后开始大规模招标；触摸屏产业受益下游需求景气，处于供不应求的状态，是1 年电子的趋势性投资机会，各种技术路径都有自己的市场空间。触控屏需求主要来源：智能1 年销量8.5亿部，增长27%，且主流尺寸由 .5增加到4.5及以上，增加 0%，两者合计增加65%的需求；平板电脑1 年有望增长50%，其中苹果系列预计1 年出货量1亿台，增长40%，三星出货 200万台，增长100%；超级本渗透率1 年有望达到10%，即2000万台的出货量。 、随着智能新机发布时点的来临，以及Wintel联盟在Win8系统和CPU芯片等核心系统降价以促进超级本的渗透率提升，我们认为国内电子产业短期受益库存回补，中长期受益下游智能移动终端需求的持续景气。

推荐组合上，我们继续看好触控产业、安防以及三星产业链和金融电子板块。剔除波动因素，电子行业将延续个股行情，一季度电子有较好的个股机会，建议投资者选择确定性增长高的公司，低位买入，不追高。

【推荐组合】长信科技、深天马、欧菲光、莱宝高科、劲胜股份、欣旺达、长盈精密、大华股份、同方国芯。

风险提示：经济前景不明，消费者信心低落；全球货币宽松，铜、铝等原材料涨价；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。