半导体电子设备从产业链与竞争格局谈起计划

感觉自己得到了莫大的安慰 半导体、电子设备：从产业链与竞争格局谈起 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

该报告从产业链与竞争格局角度入手视频监控行业深度报告，我们分两篇来谈（一）趋势革新下的投资分析；（二）产业链上下游与全球竞争格局下的投资分析。本文属第二篇章试图从产业链内部的角度，分析视频监控设备的产业链上下游对其影响、以及全球范围内视频监控设备企业竞争格局，从而帮助分析产业内国内上市公司的投资价值。

本篇报告的框架全文分三大章，第1章我们分析了视频监控产业链4个环节(上游关键零组件商，中游视频监控设备商，中下游集成商、分销商与工程商，最终消费客户)未来产业内话语权变化趋势；第2章分析了全球前十大监控设备提供商，尤其重点研究了Axis，以期了解竞争对手的经营现状、经营策略、技术优势、销售模式等；第 章则归纳与比较海康威视、大华股份、英飞拓、中威电子四家公司的产品、策略，并做出盈利预测。

产业链4个环节话语权变化趋势1.上游关键零组件往下渗透，产业链内部话语权扩大；2.中游设备商环节出现独立第三方软件商； .渠道的作用将更明显，集成商具备更强的话语权。4.最终消费客户在方案选择上更有独立性主张。

三大关键零组件光学镜头、感光器与芯片光学镜头技术更新慢，三项核心技术1.非球面镜片制造技术、2.超高精度模具技术、 .注塑压塑压力控制和冷凝温度控制工艺，国内企业具制造优势与日本企业差距不大。感光器门槛变低，CMOS成主流，国内格科微电子CMOS出货量已经成为全球最大。芯片提供商随着产业总产值变大，未来更有动力做好产品、方案与服务，这样将会降低设备商准入门槛。

具备软件开发能力的厂商更具竞争力通讯设备厂商定位于标准品，很难进入定制化高阶专案市场，只有视频监控行业发展到络化的高级阶段，通讯设备厂商才具备优势。

行业未来整体成长速度10年不放缓上海与英国比较的数据说明国内摄像机至少还有7倍空间。在模拟摄像机被数字摄像机取代、监控设备络化全面升级、智能化触发丰富增值业务等驱动力下，未来10年增速不放缓。

视频监控全球前十大，欧美6席、日韩 席、中国1席前十家中的7家是巨无霸类型企业，巨无霸类型企业占主力说明视频监控设备行业很新兴。国内企业几经崭露头角，主要竞争对手是欧美厂商，好对付。

巨无霸企业内部，视频监控部门地位很低Bosch的视频监控业务占全公司不到 %，松下的视频监控业务占松下全部业务只有1%，这个比例在三星、SONY和GE等公司内则更低。由此我们认为视频监控业务部门在这些公司的地位很低，当这些边缘化业务受到竞争冲击时，这些大公司更愿意放弃或者收缩至某一个有优势的小产品上面。

Axis产业链向上整合、力图产品标准化，做法与趋势背驰研究了Axis的发展历程、营运现状、发展策略、销售络、供应链管理等方面之后，我们认为Axis等国外厂商在逆潮流，未来与国内公司的竞争将逐渐处于劣势地位。