化工维生素及氟化工涨价荐股计划

化工：维生素及氟化工涨价 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

主要化工品涨跌幅情况涨幅前五：VA（14.9 %），B5（12.20%），K （8.00%），制冷剂R1 4a（6.06%），乙烯（5.49%）跌幅前五：甘氨酸（-10.91%），甲醇（-8.57%），原油（迪拜）（-8.2 %），环氧丙烷（-7. %），煤焦油（-7.22%）上周行情回顾上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数跌幅5.96%，上证指数下跌 .82%，沪深 00下跌 .51%；6个二级子行业中，0个涨幅为正； 1个三级子行业中，1个涨幅为正。

使通风消毒等达不到要求 本周国际油价继续磨底，已连续七周下跌，Brent/WTI累计跌幅 0%/ 2%，受此影响，化工商品期货低迷。展望未来，我们维持前期判断，决定油价的核心因素依然为供给侧，重要变量包括：OPEC减产是否持续、美国页岩油增速及空间、地缘政治。特别是当前美国主导的美国优先、民族主义、逆全球化背景之下，地缘政治影响油价波动加剧。虑页岩油成本在45美元/桶以上，油价下有底。近期重点关注12月6日OPEC会议。

近期推荐公司及主要观点2018年Q2以来，中美贸易战造成外需不确定性上升，国内经济持续增长动力不足，汽车销量10月份同比下滑1 %，下游需求不振。供给侧改革两年以来，产能收缩，化工品价格大幅上涨，化工行业ROE持续向好。景气周期下，行业产能扩张需求抬头，2018年H1，化工行业上市公司在建工程 098.70亿元，同比增加15.77%。近期国际油价持续下跌，叠加供给陆续投放的预期，化工产品价格持续下跌。展望未来，我们持续看好前期调整幅度较大，与传统经济周期弱相关的成长股。同时，经历深度调整的具有园区壁垒、技术壁垒的子行业优质周期龙头依然值得重点关注。