煤炭石油煤机需求爆发正当时荐股吗

煤炭石油：煤机需求爆发正当时 荐2股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

煤炭产能新旧更替，新建产能8亿吨集中释放，产能集中与转移有望引起煤机需求大幅增长。“十三五”期间，虽然煤炭消费量受到限制，煤炭产量也将持续保持相对平稳。但是随着煤炭供给侧改革的持续推进，，使得行业供给端内部结构面临巨大调整时机，根据“十三五”规划，2017年至2020年底我国尚需去产能5亿吨左右而依据规划2020年我国煤炭产量 9亿吨，在产能利用率100%的前提下，我国仍需新建煤矿9.57亿吨，才可以满足正常煤炭需求；而根据山西、陕西以及内蒙古三省公布数据显示，截至2017年上半年，三省目前获批在建煤矿产能规模达7.99亿吨，其中联合试运转矿井产能已经达到 .18亿吨。煤炭产能新旧更替，逐步在华东、华南等地退出，逐步向资源禀赋条件较为优质的“三西”地区集中。加之煤炭供给侧过程中，中小煤矿的不断淘汰，大型现代化矿井不断获得产能置换新建，机械化水平大幅提高。产能集中与转移有望引起结构性资本开支大幅增加，新增煤机需求大幅增长。

更新叠加产能替代，煤机下游需求旺盛。更新需求保底： 年是煤机行业产值高点，意味着年迎来更新换代的高潮，19年达到顶点。根据我们的测算，2016年煤机需求已经受到抑制，后续需求有望充分释放。煤矿安监趋严，维护性更新强化更新需求。产能替代加码，煤机需求爆发性强：煤炭固定资产投资累计同比增速转正，行业触底反弹，迎来新周期。煤炭清洁利用前景广阔，全新下游带动全新需求：神华集团宁煤煤制油示范项目顺利投产，获 总书记重要指示引发市场关注，煤化工产业有望回暖。

如果访问该页的友电脑存在安全漏洞 综采设备产能出清，龙头胜出行业集中。综采设备是煤机设备的核心，是机械化采煤的必备装备，2012年以来，综采设备市场持续萎缩，市场容量已下滑80%左右。鸡西煤机、佳木斯、无锡盛达等大型煤机企业与中小煤机企业在行业寒冬中纷纷倒闭，综采设备的各个细分领域龙头份额更加集中，液压支架形成了郑煤机一家独大的竞争格局，采煤机则由西安煤机、上海创立、天地上海和太重煤机四分天下，掘进机CR4市场规模已经达到65%。

业绩拐点已经显现，龙头企业重装起航。2017H1上市煤机龙头郑煤机与天地科技营收与归母净利润均实现同比大增，业绩明显触底反弹，随着煤机下游需求的不断释放，我们判断2017年是煤机行业新周期向上的元年，给与行业“看好”评级。受益于市场份额集中，行业回暖将充分利好行业龙头，建议重点关注天地科技和郑煤机。

风险提示：煤价超跌，煤炭企业缩减资本开支。