中信建投关注冲高力度物业

中信建投：关注冲高力度 201 - 类别： 机构： 研究员：

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关注冲高力度市场结论：美元回落；贵金属大幅下跌，农产品、基本金属涨跌不一，原油收平，外围影响多。A股重回2 00区域震荡关注冲高力度，可冲高时波段卖出，若逢急跌是超短线低吸良机。

技术测市：两市成交额再度萎缩，股指缩量收高，沪市成交额萎缩至800亿元量级，成交量低于5日、10日均量，股指调整时下跌放量而上涨缩量明显，调整仍有空间，下档中短期支撑依次在55日线、年线和89日线附近，其中年线和89日线的支撑较为强大。大形态方面，月线级别继续围绕其布林中轨进行中期震荡，当前调整的回踩幅度和量能是关键，至少将影响第二轮反弹的高度。周线快速回抽其布林中轨，调整的目标位置有两个：一是22 4附近的周线跳空缺口，二是周线布林中轨附近，这基本能对应上述均线调整空间；一般来说，这种快速回跌不会有效跌破中轨，其后的再冲高会再度尝试攻击上档压力区，随后在张口收缩后将有类似去年5‐6月份的中长期方向选择。中期走势结构方面，半小时级别走势结构仍未形成箱体，中期反弹行情未结束；但当前正在运行的半小时调整段在很大程度上将决定股指中期反弹的空间：如果这个半小时下跌段在2190之上完成，则本轮反弹仍有较强的冲击前高2400附近的能力，否则后续冲高将成鸡肋；由于后续半小时级别最佳走势也只是在2400附近构建箱体，随后的冲高力度不会很强，需要较强的快速交易能力。

短期走势方面，半小时布林张口开始收缩，后期2 40附近上轨压力很关键；本轮调整仍未出现新的5分钟箱体，下跌仍未终结；短期走势有两种演变可能：先冲高再回来，只要冲高震荡时没有形成5分钟箱体，则回落仍是短期低吸抢反弹的机会；如果略冲高后就大幅下跌，则这个下跌是最安全的短期反弹低吸机会。短期需密切关注5分钟箱体的形成。沪指重回2 00附近区域震荡，关注冲高力度可积极进行日内波段交易，超小级别箱体形成前的下跌皆可控制仓位参与短期反弹；融券交易者在再下跌时应对冲锁定券源。指标方面，日线MACD绿柱略加长，黄白线回落。

日线RSI回升至45.8，在中值区震荡。逆向思考方面，全球市场风险偏好极度欢腾，欧债问题出现反复的风险大增，政治不确定性加大，意大利大选极有可能需进行二轮选举；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激效果难达预期；美、德等国债券收益率上升趋势应予关注，通胀预期和复苏预期将有反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位在极端水平仍向上，反向意义十分明显。市场结构及扩张性方面，A股估值结构的重构只是开始，当前市场只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股、保险股下档支撑后冲高力度将决定股指短期冲高力度；地产股有回抽性小反弹；石油股有回抽性震荡；煤炭股、有色股需警惕低位震荡化解短期超跌后续跌；商业股、电子信息股、医药股高位震荡；钢铁股有回抽性反弹。

美元指数回落；基本金属、农产品大涨跌不一，贵金属再度下跌，原油基本持平。