服装纺织建议关注转型公司荐股

服装纺织：建议关注转型公司 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■行业本周观点。近期纺服板块重组、并购活跃，我们认为在零售低迷、全行业寻求转型的背景下，中短期的阵痛不可避免。处于转型初期，企业自身的调整探索和资本市场的解读会使得行业内公司股价大幅波动。从中长期价值投资角度，我们建议投资者关注公司质地优秀，转型推进有一定方向的公司（包括行业上下游整合、跨行业转型等），如森马服饰、探路者、富安娜、美盛文化等，同时建议关注拥有现金优势，立足行业内部转型的七匹狼、九牧王。

■行业股票组合。上周组合涨幅为 . 9%，超越行业指数0.81个百分点。本周行业股票池略调整，加入七匹狼，权重分别为：探路者（25%）、森马服饰（20%）、罗莱家纺（20%）、富安娜（20%）、七匹狼（15%）。

■行业表现回顾。本周上证综指、深成指、沪深 00涨幅分别为0.42%、0.06%、0.07%。纺织服装涨幅为2.54%，其中纺织制造上涨2.47%，品牌服饰上涨2.68%。板块涨幅前三公司为嘉麟杰、维科精华、千足珍珠；跌幅前五公司为浔兴股份、江南高纤、山东如意。

经济改革步入晕眩的快车道。一直延续到现在 ■行业重要公司公告。A股上市公司：探路者（修改公司章程、增资子公司）；森马服饰（独董辞职）；海澜之家（业绩预增）；贵人鸟（半年报公布）；报喜鸟（股权解除质押）；搜于特（债券上市）。海外上市公司：Adidas（调低全年预期），Gap（二季度业绩超预期），Coach（四季度业绩超预期），Prada（上半年销售仅增1%），安踏（收入、利润重返两位数增长）。

■行业重要数据。月我国纺服出口增5.16%；7月份天猫淘宝女鞋、男鞋、女装、男装、箱包销售第一名分别为红蜻蜓、 、韩国SZ、七匹狼、金利来。

■原材料数据：棉花： 28级现货周均价17115元/吨（-0.1 %）；CotlookA：7 .40美分/磅（1.7 %）；化纤：粘胶短纤11860元/吨（+0.42%），粘胶长丝 47 0元/吨（+0%），氨纶40D47400元/吨（+0%），氨纶20D58000元/吨（+0%），涤纶DTY11 00元/吨（-0.62%），FDY10800元/吨（-0.92%）。

■风险提示：1）终端零售继续放缓，企业Q2盈利不及预期；2）公司调整转型需时间验证