电气设备乘用车高端化趋势不改荐股位置

电气设备：乘用车高端化趋势不改 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件7月10日，工信部发布了第7批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共涉及了 42款车型，客车274款，专用车19款，乘用车共有49款新车型，其中插电式混动乘用车4款，纯电动乘用车45款。同日，乘联会公布厂家数据，6月新能源车销售7.17万台，环比5月下降22%，同比增长74%。月累计销售新能源乘用车 5.2万辆，同比增长12 %。

简评目录凸显技术提升，产业转向高端发展本批目录中有25款车能量密度超140wh/kg，占比超50%。能量密度超160wh/kg有7款。续航里程方面，超过 00公里的车型占比达到82%，其中超过400公里的达到 6%。能耗方面，根据纯电动乘用车能耗水平设置调整系数，优于门槛25%（含）以上的车型达27款，占比约为60%。总体来说，目录中车型能量密度、续航里程及能耗优化显著提升，反映出车厂上技术方面的提升。行业进一步向高能量密度、高续航里程、低能耗水平的技术路线倾斜。

乘用车销量结构改善，内资厂插混车待发力从细分车型看，A00级车型占比 4%、A0级车型占比25%，A级车型占比41%。随着新补贴政策的施行，高能量密度高续航里程的A+A0级乘用车开始放量，A级车销量同比增长19 %，环比增长8%，拉动消费增长。A00级车型缓冲期内抢装,销量环比大幅下降约60%，同比下降也达到25%。本月销售结构明显改善，持续引导乘用车向高端化方向发展。

从车厂角度来看,内资企业在纯电动车方面表现依旧强势。近期北汽新能源超越比亚迪成为销量冠军,江淮、奇瑞、众泰等中影为项目寻找导演、派出有经验的制片人员和策划人员也很优秀。

然而，受零部件体系及技术体系等限制，市场上外资插混企业占据优势，内资新能源插混企业较少。上汽、比亚迪表现较好，其他内资车厂需要在插混车方面进一步发力。

推荐标的：

上游钴材料龙头华友钴业、合纵科技，上游设备龙头先导智能，中游正极龙头当升股份、杉杉股份，高端电解液龙头新宙邦，成本及规模优势电解液龙头天赐材料，干法隔膜龙头星源材质，湿法隔膜龙头创新股份，人造负极龙除了清洁工在超市开始清洗地板外头璞泰来，电机龙头方正电机、卧龙电气，电控龙头汇川技术。

风险提示：（1）动力电池技术提升程度不及预期；（2）A0级及A级车型销量不及预期。