电气设备政策利好市场提速荐股位置

电气设备：政策利好市场提速 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

雾霾治理促进跨区输电大发展近年沿海地区高速发展带动区域用电量猛增，当地政府为满足电力供应而不断新建火电设施，导致雾霾等问题随之而来，地方陷入经济发展与环境治理的矛盾之中。与此同时，西部地区能源充足，经济结构单一，环境尚有很大承载空间。“西电东送”、“沿海地区以电代煤”是优化全国资源配臵，同时满足东、西部长期利益的必要战略举措。

跨区输电还将有助于解除制约新能源开发的送电瓶颈，减少能源浪费；同时，为新能源汽车发展将带来的巨大用电需求做出充分准备。在国家能源战略结构调整的大框架下，跨区输电将是我国未来电发展的必然趋势。

特高压是跨区输电的最佳选择我国能源战略结构调整已经开启，跨区输电将逐渐转变为未来解决东部地区能源供应的主要方案，输电增长规模因此将发生翻天覆地的变化。特高压输电技术相比现有超高压技术输电能力强、土地占用少，是满足未来大规模跨输电的最佳选择。

由于特高压直流、交流输电只能相互补充，不能互相取代，“强交强直”模式将是未来特高压的发展方向。

政策利好特高压建设、市场即将迎来反转201 年底开始，政府高层对特高压态度逐渐转为坚定支持，争议已久的特高压建设即将迎来春天。我国计划2020年建成“五横五纵一环”特高压交流线路、27条特高压直流线路，国家电2014年度的建设目标为争取“六交四直”年内核准开工。国家能源局近期已正式下发文件批复12条电力外送通道，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案，并首次明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。

年我国特高而这些于我还是存在很多契合点压工程投资总额将分别达到1200、1400亿元，预计未来期间年均投资额约1500亿元。特高压建设的铺开将为相关设备制造企业带来巨大弹性，平均拉动营收增长约60%。预计受益最大企业为平高电气；中国西电凭借在交、直流两领域全面的产品线，也将获得较大弹性。

推荐标的平高电气、中国西电、许继电气风险提示特高压审批及开工进度低于预期。