化工美国原油产量和库存量继续上升荐股物业

化工：美国原油产量和库存量继续上升 荐7股 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、核心观点：

1）油价：从中长期来看，全球原油市场供需平衡逐渐恢复，国际油价将温和上涨；从短期来看，历史上的OPEC主动减产保价策略，往往在应对需求疲软时较为有效，而应对供应过剩时效果则差强人意，预计油价继续震荡，Brent油价在50美元/桶获得底部支撑。

2）看好“十三五”期间天然气市场发展。天然气在各消费领域作为替代能源出现，需求受价格和政策影响显著。目前全球天然气市场供应宽松，国际气价随季节回落，天然气价格竞争力有望持续改善。国内天然气利用政策有望出台，关注“煤改气”及交通用气改善。

）油气体制改革方案有望近期出台，重点关注区块流转及管改革。受益标的：贝肯能源、新奥股份、富瑞特装、海默科技、杰瑞股份、惠博普等。

4）建议关注：中国石化、中国石油、华锦股份、桐昆股份、新奥股份、贝肯能源、大庆华科。

这里有热闹的集市 2、市场动态：

1）原油：截至 月24日，Brent和WTI期货分别收于51.78和48.14美元/桶，周环比-1.15%和-2.27%；截至 月17日，美国原油产量为912.9万桶/天，周环比+2.0万桶/天；美国商业原油库存5. 亿桶，环比495.4万桶。

2）天然气：截至 月24日，NBP和HenryHub期货分别收于4.86和 .08美元/百万英热单位，周环比-5.74%和4.02%。

）烯烃：截至 月2 日，乙烯、丙烯、丁二烯现货价为1140、891、2150美元/吨，周环比-25、-4、0美元/吨，与石脑油价差为687.75、4 8.75、1697.75美元/吨。

4）芳烃：截至 月2 日，纯苯、甲苯、对二甲苯现货价为715.5、6 8、8 2.67美元/吨，周环比-86.5、-16、-20.8 美元/吨，与石脑油价差为26 .25、185.75、 80.42美元/吨。

5）PDH：截至 月2 日，丙烷冷冻货价格为457.5美元/吨，周环比+8美元/吨。丙烯与丙烷价差为 51.15美元/吨，周环比-1 .44美元/吨。截至 月19日，国内丙烯酸与丙烯价差为27 .44元/吨。

6）PX-PTA-聚酯：截至 月2 日，PX、PTA现货价分别为852.67、654美元/吨，PTA与PX价差为91.2 78美元/吨，周环比+17.75美元/吨。截至 月19日，国内下游涤纶POY与PTA、乙二醇价差为1 8 .14元/吨，周环比-419.964元/吨。

风险提示：国际油价大幅下跌风险；相关化工品价差缩窄风险；改革不达预期风险。