钢铁存货波动钢价调整荐股位置

钢铁：存货波动钢价调整 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数下跌本报报道了当代采育满庭春MOMA自住房项目在首批混凝土试块检测中1.44%，钢铁板块下跌1. 0%。近期产量回升情况下社会库存快速下降意味着目前实际需求仍较为旺盛，但周内钢价继续回落，其原因更多来自产业链库存调整，这一点与前期冬季钢价上涨原理正好相反。12月份以来整个经济体补充库存导致价格出现错位，淡季不淡旺季不旺是钢市今年以来的主要特征。考虑到近两月需求仍在，库存去化后钢价存在反弹的可能性。但本次央行参与的地产调控影响超出9 0调控变化，下半年需求增量可能面临衰减，后期这一点需要关注。由于工业企业多年来供给端调整充分，预计整体工业企业盈利仍可维持较高水平，但环比有所收敛。鉴于以上基本面判断，我们认为后期版块以波段交易性机会为主，反弹推荐标的如ST八钢、本钢板材、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、方大特钢、酒钢宏兴等，此外本次雄安新区主题投资机会受益钢铁股票如河钢股份、首钢股份以及新兴铸管;国内钢价：本周钢价下跌。虽然当前正值旺季，近期钢产量与周度库存去化也偏高运行，但下游需求释放力度与此前超高的市场预期存在一定偏离，加上月底趋紧的资金面驱使贸易商近期释放库存降价出货，钢价运行整体偏弱。从当前下游建筑业回暖情况来看，终端采购突然冷却的可能性较小，上半年整体需求仍然处于较强区间，此外随着后期供给侧改革的持续推进，更多有效产能被触及之后将进一步加大行业盈利弹性，预计后期钢企盈利整体仍将维持较高水平；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存2 .12万吨，较上周增长0.6 万吨，热轧库存44. 5万吨，较上周增长1.2万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量14 4.04万吨，环比下降 9.92万吨。近期钢价接连调整导致产业链悲观心态有所加强，贸易商心态美国总统贝拉克 奥巴马28日在西点军校2014年毕业典礼上发表演讲转差之际以积极出货策略为主。

由于下游备货需求已释放，后期采购强度较难回到 月水平；国际钢价：本周国际钢价趋弱运行。美国方面，区域内扁平材报价依然坚挺，但终端用户在前期集中补库之后，市场观望情绪有所增加，现货市场成交谨慎，预计短期钢价震荡盘整运行；欧洲市场钢价小幅下跌，由于目前终端需求表现相对平淡，贸易商出货较为一般，加之近期废钢等原材料价格有所回调，成本下行之际后期钢价整体偏弱；